A relação entre as iniciativas ambientais, sociais e de governança (ESG, na sigla em inglês) e a performance financeira das empresas é um tema que há muito atrai o interesse de pesquisadores e profissionais de mercado.
Para avaliar a potencial relação causal entre ESG, valor da firma e custo de capital, um pesquisador da FGV EAESP investigou os impactos da sanção da Diretriz 2014/95/EU, que tornou obrigatória a divulgação de práticas ESG para uma população considerável de empresas em toda a União Europeia.
Analisando uma amostra de 895 firmas, que foram subdivididas entre grupos de tratamento e grupos de controle, com observações no período de 2009 a 2019, o pesquisador chegou a resultados que indicam que a regulação foi efetiva em elevar o nível geral de transparência das ações corporativas de ESG.
“Mais importante, quando comparadas às empresas de controle, as firmas do grupo de tratamento apresentaram um impacto incremental significativo e positivo no valor de mercado, além de uma redução no custo de capital”, atesta o pesquisador.
O trabalho, que está disponível na base de dissertações da FGV EAESP, também apresenta implicações práticas para diferentes audiências, como governos e órgãos reguladores buscando avançar com políticas relacionadas à divulgação de informações não financeiras pelas empresas, executivos com a intenção de incorporar iniciativas de sustentabilidade na estratégia de suas empresas e investidores interessados no movimento de investimento responsável.
